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7月全球黄金ETF幼幅净流入,不息添长势头

发布日期:2021-08-10 06:14    点击次数:94

  原标题:7月全球黄金ETF幼幅净流入,不息添长势头 来源:世界黄金协会

  本文来源于世界黄金协会

  7月,全球黄金ETF团体呈积极态势,流入11.1吨(约相符6.69亿美元,资产管理周围增补0.3%,下同)。欧洲与亚洲基金的流入量众被北美大型基金的流出量所抵消。

  总体而言,由于人们对全球经济添长前景不明有所忧忧郁,添之在通胀上升现象下,各国央走重申会不息履走宽松货币政策,所以陪同着金价的回升,7月展现了黄金ETF的正向流入(尤其在下半月)。

  全球黄金ETF总周围为3636吨(约相符2140亿美元)[1],比2020年10月3909吨的吨位记录高位矮约7%[2]。

  区域市场回顾  

  与6月相逆,德国和英国等欧洲基金成为7月全球黄金ETF流入的主导力量,而周围较大的美国基金则是本月黄金ETF流出的主要来源。欧洲基金添持17.1吨(约相符9.99亿美元,1.1%),北美基金则流出7.3吨(约相符4.02亿美元,-0.4%)。

  欧洲央走(ECB)准许会维持宽松货币政策以声援经济添长,随后欧洲各国分歧周围的黄金ETF基金也实现了净流入。

  北美基金的流出趋势主要由美国大型基金主导;原形上,两家周围最大的美国基金统统有超过11亿美元的净流出量,主要流至飙涨的股市。

  同时,矮成本黄金ETF[3]不息添长,肯定程度上抵消了其他基金的流出,同时为北美和欧洲基金的总流入贡献了约6.95亿美元(12.0吨)。

  亚洲上市基金周围也添持0.7%(1.0吨,约相符5,400万美元),一连了净流入趋势,主要因为在于中国本地金价走强以及由股市下跌激首的黄金投资需要。

  “其他”地区黄金ETF基金周围添长0.6%(0.3吨,约相符1,900万美元)[4]。

  黄金价特殊现和营业量   

  金价较6月有所回升,收复了片面失地;在矮利率和有利货币政策前景的作用下,7月收盘时金价报1826美元/盎司,上涨3.6%[5]。

  进入6月后金价恢复稳定状态,截至现在年内下跌3.3%。7月全球黄金日均营业量与6月程度保持相反,为1630亿美元/天,与年头至今日均1650亿美元的营业程度相近,但矮于2020年1830亿美元的日均成交。

  但COMEX黄金期货营业量自上月矮位最先逆弹,最新的营业商持仓通知(COT)表现,COMEX黄金期货净众仓位添至640吨(约相符370亿美元)[6],回升至6月抛售潮之前的程度,与今年以来的周均净众仓位保持相反[7]。

  市场评论   

  吾们的短期金价外现归因模型外明,7月份金价外现的关键驱动因素和前几个月相通,均与势能和利率转折相关。吾们认为比来金价的回升详细是由以下因素决定的:

  1. 金价继6月骤降后其均值已有回升;

  2. 美国国债收入率降至2月初程度;

  3. 黄金净众仓位及黄金ETF流入均有增补。

  展看异日,其他声援因素还包括:

  1. 在季节性消耗需要的声援下,9月份金价或将有强势外现;

  2. 通胀预期更高,尤其是倘若美联储坚持认为就业比通胀更主要的话。

  区域流量转折[8]

  欧洲基金流入量被北美基金流出量片面抵消:

  欧洲:净流入17.1吨(约相符9.99亿美元,1.1%);

  北美:净流出7.3吨(约相符4.02亿美元,-0.4%);

  亚洲:净流入1.0吨(约相符5400万美元,0.7%);

  其他地区:净流入0.3吨(约相符1900万美元,0.6%)。

  详细基金流量转折

  7月,美国的iShares Gold Trust Micro和英国的Invesco Physical Gold主导全球黄金ETF流入:

  北美:SPDR® Gold Shares流出14.3吨(约相符8.08亿美元,-1.4%),iShares Gold Trust流出5.2吨(约相符3.01亿美元,-1.1%)。而另一方面,新成立的iShares Gold Trust Micro添持9.8吨(约相符5.68亿美元)[9],SPDR® Gold MiniShares也流入0.5吨(约相符2700万美元,0.6%),再添上美国其他矮成本基金也有流入,抵消了片面流出趋势;

  欧洲:Invesco Physical Gold流入5.4吨(约相符3.13亿美元,2.5%),Xetra Gold 添持3.4吨(约相符1.99亿美元,1.5%),UBS ETF Gold添持1.8吨(约相符1.03亿美元,5.6%);

  亚洲:中国的易方达黄金流入1.6吨(约相符9100万美元,13.7%),但被华安易富黄金ETF的流出量片面抵消,后者减持0.7吨(约相符4000万美元,-2.4%)。

  永远趋势

  4月以来无数地区黄金ETF的安详流入仍难抵第一季度的大量流出:

  1. 年头至今,全球黄金ETF在北美基金主导下贱出约相符61亿美元(-118吨),但被亚洲的流入量片面抵消;

  2. 通过了年头的崎岖,欧洲基金在投资者情感和金价势能改善之后恢复净流入趋势;同时随着金价的摇曳,美国大型基金不息主导着全球黄金ETF的流入或流出;

  3. 矮成本黄金ETF每月都有流入,年头至今已添长40%(56.2吨),现占全球黄金ETF市场总额的5%以上;

  4. 尽管亚洲黄金ETF比来流入放缓,但倚赖着第一季度的强劲外现仍傲视全球,2021年截至现在已添持超10亿美元(14%)。

  备注:

  [1]吾们会按期核查全球黄金ETF,并按照最新数据和新闻调整基金名单和持仓量。

  [2]基于截至2021年7月31日的LBMA午盘金价。

  [3]美国矮成本黄金ETF由世界黄金协会定义为在美国和欧洲竖立、营业,且年度管理费率及其他费用(如固定成本)不超过20个基点的黄金ETF盛开式基金,由实体黄金声援。现在,该类基金包括Aberdeen Physical Swiss Gold Shares, SPDR® Gold MiniShares, Graniteshares Gold Trust, Goldman Sachs Physical Gold ETF, iShares Gold Trust Micro, CI Gold Bullion Fund, WisdomTree Core Physical Gold以及Xtrackers IE Physical Gold ETC。

  [4]“其他”地区包括澳大利亚、南非、土耳其、沙特阿拉伯以及阿联酋。

  [5]基于截至2021年7月31日的LBMA午盘金价。

  [6]基于截至2021年7月27日的LBMA午盘金价。

  [7]基于2021年1月5日至2021年7月27日期间的可用数据。

  [8]吾们同时以盎司/吨数和美元来计算黄金ETF流量,由于这两项指标均与实在晓畅黄金ETF外现血肉相连。吨位转折可直接逆映持仓程度的摇曳,而流量的美元价值则为金融走业标准,能够展现投向黄金ETF的资金周围。

  [9]iShares Gold Trust Micro (IAUM) 流入量的很大一片面能够来自 iShares Gold Trust (IAU)的转入,两家公司由联相符家母公司运营,后者管理费用更高。

 

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义务编辑:郭明煜



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